Las stablecoins como capa de liquidación predeterminada en internet

Las stablecoins han emergido como una solución revolucionaria en el ámbito de las finanzas digitales, convirtiéndose en el soporte esencial para las transacciones en línea. Su creciente adopción y el impacto que están teniendo en el ecosistema financiero la han posicionado como un tema de interés creciente. En este artículo, exploraremos en profundidad su función, las nuevas regulaciones que están moldeando su futuro y cómo se están integrando en la infraestructura financiera global.

El auge de las stablecoins en el ecosistema financiero

Las stablecoins han experimentado un crecimiento sin precedentes, superando incluso a las redes de tarjetas de crédito tradicionales en términos de volumen de transacciones en la blockchain. Noam Hurwitz, jefe de ingeniería en Alchemy, menciona que este fenómeno responde a una adopción “explosiva”, lo que las está consolidando como la “capa de liquidación predeterminada para internet”.

Empresas líderes como PayPal y Stripe están incorporando stablecoins en sus plataformas, lo que les permite realizar transacciones más rápidas y con menores costos. Este cambio está transformando la manera en que se realizan los pagos en línea, evidenciado por el hecho de que las stablecoins han superado a Visa y Mastercard en volumen en la blockchain por un 7%.

Alchemy, que proporciona la infraestructura necesaria para varios ecosistemas de stablecoins, está en el centro de esta evolución. Esta plataforma es fundamental para empresas como Robinhood Wallet y otros gigantes de fintech, facilitando el flujo de stablecoins y mejorando la eficiencia del sistema financiero.

Las stablecoins se utilizan para diversos fines

Las características únicas de las stablecoins, que permiten que el dinero se transfiera de manera “barata, rápida, global y segura”, las han hecho populares en una variedad de aplicaciones. Algunos de los usos más destacados incluyen:

• Pagos transfronterizos: Las stablecoins permiten realizar envíos de dinero entre países de forma instantánea y a bajo costo.
• Mercados de predicción: Plataformas como Polymarket utilizan stablecoins para facilitar apuestas y especulaciones en eventos futuros.
• Inversiones en activos: Muchas stablecoins están siendo utilizadas para comprar bonos del Tesoro de EE. UU., con Tether (USDT) generando miles de millones en ganancias mientras mantiene considerables cantidades en deuda estadounidense.

Como señala Hurwitz, “el dinero tokenizado es la base del sistema financiero tokenizado”, lo que subraya la importancia de las stablecoins en la nueva economía digital. Sin embargo, también existen desafíos relacionados con la fragmentación del panorama de la blockchain, lo que impacta en la velocidad y confiabilidad de las transacciones.

Desafíos en la adopción de stablecoins

A pesar de su creciente popularidad, las instituciones enfrentan varios desafíos al adoptar stablecoins. Algunos de los más destacados incluyen:

• Confiabilidad del proveedor: Las empresas necesitan asegurar que sus proveedores de servicios en blockchain sean confiables y puedan respaldar operaciones a gran escala.
• Riesgos de contraparte: La evaluación de riesgos es crucial para garantizar la seguridad y estabilidad de las transacciones.
• Capacidades técnicas: Las empresas desean desacoplar la experiencia del usuario de la complejidad de la tecnología subyacente, lo que requiere personal altamente especializado.

Un ejemplo de avance en este ámbito es Kinexys, un depósito bancario tokenizado lanzado por JP Morgan, que ofrece a los clientes institucionales la posibilidad de acceder a depósitos generadores de rendimiento en una blockchain pública con liquidación continua y casi en tiempo real.

Cambios regulatorios y su impacto en las stablecoins

Recientemente, el Senado de EE. UU. aprobó la Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU., conocida como el GENIUS Act. Este proyecto de ley establece un marco regulatorio que busca crear salvaguardias federales para las stablecoins, lo que podría transformar el panorama financiero actual.

Hurwitz destaca que la aprobación del GENIUS Act ofrece un entorno regulatorio más claro y estructurado, beneficiando tanto a los actores financieros establecidos como a los nuevos entrantes en el mercado. Sin embargo, también señala que existen cuellos de botella técnicos que deben resolverse para mejorar la experiencia de desarrolladores y usuarios finales, a pesar del crecimiento robusto en el sector.

Visiones futuras: interoperabilidad y nuevas blockchains

Mirando hacia el futuro, Hurwitz anticipa que la mayoría de los servicios financieros adoptarán sus propias blockchains. Esto se espera que se traduzca en una mejor escalabilidad y monetización de sus ecosistemas. Entre las proyecciones, se menciona la posibilidad de una “interoperabilidad crosschain fluida”, que permitiría a diferentes redes comunicarse y operar de manera más eficiente.

A medida que las stablecoins continúan evolucionando, también se espera que surjan nuevos productos financieros que aprovechen esta infraestructura. La capacidad de las stablecoins para actuar como un sistema financiero más conectado y accesible es una de las promesas más emocionantes del futuro de las finanzas digitales.

Opiniones divergentes sobre el rol de las stablecoins

A pesar de las proyecciones optimistas, es importante señalar que no todos están convencidos de que las stablecoins puedan desempeñar un papel vital en el sistema financiero moderno. Un reciente informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS) cuestiona su capacidad para cumplir con funciones críticas de una moneda, tales como unicidad, elasticidad e integridad.

El informe describe a las stablecoins como “instrumentos digitales al portador”, argumentando que se asemejan más a activos financieros que a dinero en su forma tradicional. Esto resalta una discusión importante sobre el futuro de las stablecoins y su aceptación en el sistema financiero global.

Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.

Para obtener una perspectiva más amplia sobre el impacto de las stablecoins y su futuro en el ecosistema financiero, puedes ver el siguiente video:

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